美东时间(jiān)周三，美联储发布的最(zuì)新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在(zài)本月的会(huì)议(yì)上一致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步(bù)加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与(yǔ)会者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来的(de)会议(yì)上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进程可(kě)能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平(píng)衡，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不(bù)足以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们(men)可能更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评(píng)估过去(qù)加息(xī)的影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确定性和(hé)近(jìn)期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加(jiā)依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦(fán)在(zài)于(yú)，变数太多(duō)了，无数变量将决定(dìng)加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最(zuì)关(guān)注的还(hái)是(shì)掌握(wò)政策(cè)的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的(de)，接下来(lái)该(gāi)央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决(jué)定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利(lì)率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加(jiā)息(xī)。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年(nián)底(dǐ)前降息(xī)25个基(jī)点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是(shì)否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟)市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用(yòng)他们的(de)工具，以确(què)保金融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重申(shēn)了(le)这一观(guān)点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的(de)预期，而不(bù)是(shì)对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷(dài)紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太(tài)多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫(gōng)和国会谈判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判(pàn)没(méi)有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽用来高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可以(yǐ)非(fēi)常(cháng)快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到他(tā)们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平台(tái)和(hé)大(dà)型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实(shí)现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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