民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把(bǎ)握人流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企(qǐ)业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一些能够反(fǎn)映中(zhōng)国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通(tōng)过广交会观(guān)察(chá)中国企业出(chū)口状(zhuàng)况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万(wàn)平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，涉及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖(gài)主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及(jí)的规模大小和所属地域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸(mào)企(qǐ)业，也包括行(xíng)业龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足样(yàng)本，便于我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会反馈中国出口信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重要(yào)的拓(tuò)客渠道。新增客源的(de)数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围(wéi)，能够为我们把(bǎ)握(wò)更长趋势的外(wài)贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势提供线索。这(zhè)是广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)中国出口信(xìn)息的(de)第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我(wǒ)们得到(dào)当下中国出(chū)口企(qǐ)业群像五点特征(zhēng)，或预示中国(guó)出口(kǒu)趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更(gèng)多来(lái)自境内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次(cì)广交会客流(liú)量(liàng)相对旺(wàng)盛，相较以往，今(jīn)年境内采购(gòu)商明显增(zēng)多(duō)。境内(nèi)和(hé)境外(wài)客流比重达到(dào)3:1。往年国内(nèi)外客户充(chōng)分交流(liú)时，境内和境外(wài)采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非(fēi)洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客(kè)户数量明显下降，意味着高(gāo)效益(yì)客户不(bù)足，毕(bì)竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息一致，本(běn)次广交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路国家(jiā)订(dìng)单增幅(fú)较(jiào)大。其中东南亚订单(dān)饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中(zhōng)东国(guó)家订单，中国不同(tóng)类型出口企业感受存异。部分企业表示今年(nián)对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部(bù)分(fēn)企业(yè)则(zé)表示(shì)今年对俄出口并未(wèi)发生太大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大型(xíng)和自(zì)主品牌(pái)外(wài)贸(mào)企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不(bù)同规模和类型企业(yè)反馈，它们具体面(miàn)临的(de)出(chū)口压(yā)力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑(huá)，中大(dà)型企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中(zhōng)型(xíng)企业(yè)订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企业(yè)订单情况(kuàng)相(xiāng)对较好(hǎo)，出(chū)口压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外(wài)贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有持续(xù)的贸易(yì)摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之间(jiān)的(de)贸易(yì)摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方式为加征关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外关税税率分(fēn)三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保护本地(dì)制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围(wéi)正在(zài)扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业已(yǐ)经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业(yè)转移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭(háng)州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口(kǒu)的(de)优势与忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国(guó)产业转移的三(sān)点现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题报告，提示中国出(chū)口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国(guó)出(chū)口订单(dān)和金额或(huò)将大(dà)增，主因去(qù)年底订单转加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国移至(zhì)年初；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后(hòu)中国出口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们前(qián)往广州(zhōu)进行(xíng)专(zhuān)项调研(yán)，从另(lìng)一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以及中国出口企业面临的长期(qī)趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和(hé)大趋(qū)势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高(gāo)效拓展新客(kè)户群(qún)体。新增客源(yuán)的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口订单(dān)主要与之前客户签订(dìng)的老订单相关。外贸展会(huì)反映(yìng)的是更长期(qī)的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最(zuì)大外贸展会，可观察样本(běn)充足(zú)

　　广交会作为中国最大的进出口商(shāng)品展会，已经举(jǔ)办加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最(zuì)长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企业(yè)类型最(zuì)多、参会采购(gòu)商(shāng)数量最多、国别最广，能够为我们观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期(qī)：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业数量达到2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映(yìng)当前(qián)外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相(xiāng)较(jiào)往期展会，本次广交(jiāo)会开放境内采购商名额，客(kè)流结构上(shàng)境内采购(gòu)商与(yǔ)境外(wài)采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交(jiāo)流比(bǐ)较(jiào)充分时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户(hù)数量明显不足，本(běn)次境外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄罗(luó)斯和非洲等客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美客(kè)户属于(yú)高效益客户(hù)，欧美采(cǎi)购商数(shù)量下降，意味着本次(cì)广交会(huì)反馈出来的信息是(shì)当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部(bù)分企业(yè)反馈，本次欧(ōu)美客户数(shù)量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有(yǒu)关(guān)，部分采购(gòu)商已(yǐ)经不直接前往(wǎng)线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一(yī)路(lù)”国家的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗(luó)斯和中东(dōng)整体的采购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东客户订单，不同(tóng)企(qǐ)业之(zhī)间感受存在明显差异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则表(biǎo)示(shì)对俄出口(kǒu)并未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结(jié)果(guǒ)相近，企(qǐ)业普遍反馈(kuì)欧美出(chū)口(kǒu)动能最为疲(pí)弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自主品(pǐn)牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外(wài)需求较过去2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和(hé)类型的企业所面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单下(xià)滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业(yè)则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但(dàn)程度(dù)相对(duì)较轻(qīng)，甚至(zhì)部分(fēn)企(qǐ)业存在订(dìng)单略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相较于单(dān)纯(chún)的代加工企业(yè)，具备自主品牌的外贸(mào)企业反馈今年(nián)订单情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参(cān)展企业反馈(kuì)，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达(dá)国家之间存在(zài)贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国企(qǐ)业同(tóng)样面(miàn)临其他地区贸易(yì)摩擦增(zēng)大，例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护本地制(zhì)造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体(tǐ)正式(shì)实行第四档35％的(de)共同对外(wài)关税的决定，计(jì)划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和(hé)陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非(fēi)共体共(gòng)同对(duì)外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护(hù)本地(dì)制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口企(qǐ)业产(chǎn)业(yè)转移(yí)范围正在(zài)扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率和劳动(dòng)力(lì)成(chéng)本因素(sù)影(yǐng)响，当前(qián)中国(guó)企业存在产业(yè)转(zhuǎn)移。疫(yì)情(qíng)之后产业转移浪(làng)潮加速(sù)，头(tóu)部大型(xíng)企业是产(chǎn)业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开(kāi)始流向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得到的产(chǎn)成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份(fèn)额影响上(shàng)，企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)和宏观(guān)数据表现有所差异。其中(zhōng)，出口(kǒu)份额数据显示(shì)，中国出口劳动(dòng)密(mì)集型产品的订单(dān)近年来(lái)呈现持(chí)续下降；但大(dà)部分调研企业(yè)认(rèn)为(wèi)转(zhuǎn)移产能(néng)尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南亚转移(yí)的订单规(guī)模(mó)较小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示

　　调(diào)研样本企业数量与范围有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列(liè)之三：广交会(huì)下(xià)的(de)出口群像》

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