总市值超6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)科(kē)技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息(xī)显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提(tí)升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，是(shì)上意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音交所贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科(kē)创板企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期(qī)权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的市(shì)值的(de)公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在投资层(céng)面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略也会丰富(fù)起来(lái)。充(chōng)分发挥(huī)上述作(zuò)用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)称(chēng)。

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