金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向(xiàng)互换(huàn)通下(xià)的交易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者通过北(běi)向互换(huàn)通开展利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名义(yì)本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香港证券及期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通(tōng)合(hé)作

　　为(wèi)促进(jìn)内地与香港(gǎng)金融(róng)衍(yǎn)生品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行）、香港证券及期(qī)货事务监察(chá)委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称香港证监(jiān)会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金(jīn)管局）发(fā)布联(lián)合公告，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心（全国(guó)银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市场清算(suàn)所(suǒ)股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所）和香港场(chǎng)外(wài)结算有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简称场(chǎng)外结算(suàn)公司）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作(zu三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学ò)（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港及其(qí)他国家和地区的(de)境外(wài)投资者可(kě)通过(guò)两地基础设施(shī)互(hù)联(lián)互通参与(yǔ)内(nèi)地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的(de)各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于(yú)“北向(xiàng)互换通”的(de)顺利推出(chū)，现就(jiù)有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相(xiāng)关(guān)交易及结(jié)算(suàn)安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易(yì)品种为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者(zhě)（即(jí)互换通报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交易(yì)中心签署报价商协(xié)议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资(zī)者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的(de)境外机构投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需(xū)同时申请成为场外(wài)结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的(de)清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交易及结(jié)算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中心(xīn)与人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台互联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结(jié)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学算公(gōng)司建立中央对手方清算机(jī)构互联(lián)互通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投资者提供清(qīng)算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初(chū)期，全部境外投资(zī)者通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司针对(duì)双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金(jīn)管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在(zài)债(zhài)券(quàn)及衍生品(pǐn)市(shì)场方面的监管合(hé)作安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互(hù)换(huàn)通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)、上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司应当(dāng)依法履行“互(hù)换通”下的各项(xiàng)职责，组(zǔ)织(zhī)市场各(gè)方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互换通”业务(wù)。清(qīng)算会员应(yīng)当遵守相关监管(guǎn)规定及业(yè)务规则，加强内部控制，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做(zuò)好(hǎo)投(tóu)资者教育和服(fú)务，切(qiè)实维(wéi)护(hù)投资(zī)者合(hé)法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当充分了(le)解两地市(shì)场法律(lǜ)法规、业务规则(zé)和实践操(cāo)作的差异，评估(gū)和控制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做(zuò)好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参(cān)与“北向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外结算(suàn)公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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