今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本(běn)市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链(liàn)公司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排(pái)在第27位和(hé)第35位，其余悉数为(wèi)美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度(dù)重仓持股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主投美股科技(jì)股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信(xìn)息技术行业，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟(wěi)达和超(chāo)威(wēi)半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其后(hòu)，一(yī)季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币(bì)、博(bó)时(shí)纳斯(sī)达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部分前(qián)十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较(jiào)高的多是美(měi)股科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主要(yào)权重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是(shì)纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于(yú)人工智能(néng)的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模(mó)型(xíng)引发(fā)的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造(zào)了(le)1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大权(quán)重股(gǔ)为例，可以看到(dào)有(yǒu)很多和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是(shì)由这些(xiē)公司掀(xiān)起和推动的，这类(lèi)人工智能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全(quán)球(qiú)投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科技(jì)股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季度营(yíng)收超预(yù)期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达(dá)到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市场相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量(liàng)化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益于(yú)今年最热的(de)主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了(le)，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持(chí)续上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等多只大型科技(jì)股(gǔ)普(pǔ)跌；而到(dào)了5月24日(rì)，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大(dà)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧幅(fú)涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股(gǔ)震荡上(shàng)涨的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板块(kuài)同(tóng)时(shí)受(shòu)到有利因素(sù)以及不利因(yīn)素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联(lián)储加息政策(cè)博弈带来的(de)不确定(dìng)担忧，市场担(dān)心重(zhòng)演(yǎn)2011年美(měi)国违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在最后一刻(kè)通(tōng)过提高(gāo)债务上限和(hé)削减赤字的法案(àn)，勉强(qiáng)避(bì)免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发(fā)全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第一大经(jīng)济体的偿债(zhài)能(néng)力，投资人多半(bàn)认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息(xī)均存在分歧，对(duì)美(měi)股短(duǎn)期走(zǒu)势也产生了一(yī)定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以(yǐ)及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司营收的(de)提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司发展(zhǎn)，都是(shì)积极的(de)。当前众多云(yún)公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技股层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例(lì)，一(yī)季(jì)度净利润均出现不同程度的(de)下滑，除微软外其余四家(jiā)巨(jù)头(tóu)业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题是(shì)科(kē)技股业绩承压(yā)的偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧主要因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前宏观压(yā)力，积(jī)极通过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相(xiāng)关公(gōng)司股价均实现(xiàn)大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过(guò)持之以(yǐ)恒的(de)研(yán)究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而(ér)有(yǒu)望在中长期持续推动(dòng)自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目(mù)前美(měi)股科技股汇集了(le)全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的推广(guǎng)能(néng)否为这(zhè)些公司打开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估(gū)值的提升，值(zhí)得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表人类未来(lái)发(fā)展的方(fāng)向，看好这(zhè)个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是(shì)具有(yǒu)很好的(de)长期投资价(jià)值(zhí)。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不过(guò)，当前美股(gǔ)也(yě)有需要(yào)注意的风险(xiǎn)，包(bāo)括(kuò)货币政策(cè)的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的(de)后续(xù)等。投资(zī)者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可(kě)能(néng)的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界(jiè)上最大(dà)的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类市(shì)场相(xiāng)关(guān)性低，从(cóng偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧)分散投资的角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳(nà)指100此类代表性(xìng)更好，更符合美股的(de)特征，历史收益率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身(shēn)风险承(chéng)受能力，可(kě)以(yǐ)考虑定(dìng)投的方式参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的方式。”

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