投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子)伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股科技股年(nián)初迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不(bù)宜(yí)在(zài)股价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押(yā)一(yī)个(gè)赛(sài)道(dào)。

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