尽(jǐn)管周(zhōu)五大(dà)幅反弹，中证TMT指数自(zì)4月10日(rì)以来累计(jì)最大跌幅已接(jiē)近15％。

　　以史为鉴(jiàn)今年大(dà)概(gài)率演化(huà)为TMT大年 机构(gòu)预计5月见底后将(jiāng)迎“盛夏攻势”且大(dà)概率(lǜ)创新高 逢(féng)低加仓是最佳策略。

　　围绕今年(nián)TMT行情，招商(shāng)策略张夏(xià)在4月(yuè)23日研报中测(cè)算(suàn)，本轮(lún)TMT高点出现在4月8日，高点(diǎn)调整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机、通信、传媒和电(diàn)子自年初以来的涨幅分(fēn)别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表现。由于今年出现了以AI+代表的大(dà)型产业(yè)趋势，一季度TMT大涨(zhǎng)且(qiě)有(yǒu)明显超额(é)收益，那么今年演化为TMT大(dà)年的(de)概率已经非常(cháng)大。

　　进一(yī)步(bù)来(lái)看，若参考历史的(de)调整时间(jiān)和幅度，可能这一(yī)轮调整并没(méi)有结(jié)束。以TMT大年(nián)的规律和应对策略，其中(zhōng)TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分为(wèi)“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁(zào)动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间(ji四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震ān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。

　　以往盛夏攻势开始的时(shí)间来看，每(měi)年四月份到九、十月份(fèn)期间会有一(yī)波主(zhǔ)升。数(shù)据显示(shì)，2010年、2013年(nián)都(dōu)是6月底(dǐ)七(qī)月初，到(dào)了2014年、2019年(nián)提前(qián)到(dào)5月下旬六月初，2020年调整比较(jiào)早，见(jiàn)底也比较早是4月初(chū)。因此(cǐ)，张夏四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震(xià)认为，在学(xué)习效应的(de)推动下，盛夏攻势开始的时间越来越早(zǎo)。对(duì)此，有(yǒu)业内(nèi)人士预计，基本在一季(jì)报披(pī)露结束后，假设(shè)按此速(sù)度再调整一段(duàn)时间(jiān)，估计在5月基(jī)本见底后将迎来“盛夏攻势(shì)”。而(ér)面(miàn)对TMT大(dà)年(nián)中的这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。

　　以史(shǐ)为鉴(jiàn)盛夏(xià)攻势(shì)或由计算机转电子（从应用(yòng)到(dào)硬件） 关注短(duǎn)期维(wéi)度(dù)业绩可能超预期的AI赋(fù)能消(xiāo)费电子板块受益(yì)标的。

　　今年业绩密(mì)集披(pī)露期结束后(hòu)，若随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势以及(jí)政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势，而往往(wǎng)这(zhè)一波盛夏攻势还会(huì)创新高。考虑今年年(nián)初(chū)春季(jì)躁动是(shì)计算机占优，招(zhāo)商(shāng)证券张(zhāng)夏认为(wèi)按照(zhào)历(lì)史(shǐ)经验，要(yào)么计算机转(zhuǎn)电(diàn)子（从应(yīng)用到硬件、如2010年、2019年），要么计算机强者(zhě)恒强。

　　国(guó)海策略4月9日(rì)研报认为，伴随二(èr)季(jì)度(dù)业(yè)绩窗口(kǒu)期的到(dào)来，市场表现(xiàn)将(jiāng)更贴合(hé)业绩的(de)相对优(yōu)势，维(wéi)持TMT是全年主线的判断，并建议关注短期(qī)维度(dù)业绩可能超预(yù)期的部分(fēn)消(xiāo)费板块，电子(zi)行(xíng)业有(yǒu)望体现出相(xiāng)对优势。

　　从(cóng)细分(fēn)环节(jié)进一步来看(kàn)，广发(fā)策略4月17日研报指出(chū)，电子(zi)行业在ChatGPT产业链中(zhōng)主要分布位(wèi)于(yú)AI服务器及相关电(diàn)子产品。

　　对于AI服(fú)务(wù)器，广发策略认为，AI服务(wù)器(qì)是以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模(mó)型进行训练/推理的算力载体和基础。数(shù)据量和算力(lì)的提升明显拉(lā)升了(le)AI服务器中存储芯片、光(guāng)模块(kuài)/光(guāng)芯(xīn)片、PCB基(jī)板等电子产(chǎn)品的(de)量与价，给相(xiāng)关电子厂(chǎng)商带来了机会(huì)。国海证券同样在研报中指(zhǐ)出(chū)，维持TMT为全年市场主(zhǔ)线(xiàn)的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认(rèn)，估值(zhí)修复(fù)尚(shàng)未结(jié)束。

　　国联(lián)证(zhèng)券4月20日(rì)研报同样表(biǎo)示，伴随(suí)AIGC模型快速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于算力(lì)的需求(qiú)将呈现指数(shù)级增长，且AI芯片国产(chǎn)替(tì)代(dài)速度加快。建议重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)景嘉微(wēi)、海光(guāng)信息等(děng)GPU厂(chǎng)商(shāng)；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块(kuài)、光(guāng)芯片等领(lǐng)域，东北(běi)证券4月16日研报表示，AIGC正在催化(huà)前述(shù)光通信重要(yào)环节(jié)，相关公司(sī)将深(shēn)度受益AI带来(lái)的(de)增(zēng)量需(xū)求。建议关(guān)注(zhù)国(guó)产光模(mó)块龙头公司：中际旭创、新易(yì)盛、光迅科(kē)技(jì)；高速光引擎光器(qì)件核(hé)心供应商天孚通信(xìn)；国产光芯片领军企业源杰科(kē)技。

　　同时，国金证券樊志远在4月21日(rì)研报(bào)中同(tóng)样看好AI服务器PCB，其(qí)测算(suàn)，AI服务器(qì)PCB价值量是普通(tōng)服务(wù)器的价值量(liàng)的5~6倍，随着AI大模型和应(yīng)用的落地，市场对(duì)AI服务器(qì)的需求日益(yì)增加，市场扩容在(zài)即，建议关注沪电股份、生益(yì)科(kē)技、联瑞(ruì)新材(cái)、生(shēng)益电(diàn)子、兴森科(kē)技等(děng)企业(yè)。

　　另一方面，对于相关电子(zi)产品，广发策略(lüè)表示，电子厂(chǎng)商亦有望受益于(yú)ChatGPT产业链(liàn)的发展。在终端应(yīng)用(yòng)侧，AIGC将有望为XR、智(zhì)能音箱、安防等终端(duān)设备打开(kāi)新(xīn)成长空间。此外，东海证券3月(yuè)31日研报(bào)同样(yàng)认为，AI赋能消(xiāo)费电(diàn)子趋(qū)势明确，估值重塑逻辑逐(zhú)步验证，关(guān)注(zhù)消费(fèi)电(diàn)子景气拐点。

　　对此，国信证券(quàn)4月17日研报建议，AI创新持续(xù)催化，关注AIoT设(shè)备(bèi)及服务器(qì)产业(yè)链。其中，具备AIGC大语(yǔ)言模型接入(rù)潜力(lì)的(de)AIoT设备产业链，包括(kuò)海康威视、传(chuán)音(yīn)控(kòng)股、视源股份、康冠科技、歌(gē)尔(ěr)股(gǔ)份、创维数字(zì)等；2）受益于(yú)全球算(suàn)力需(xū)求爆发式增长(zhǎng)的AI服务器产业(yè)链，包括工业富(fù)联、沪电股份、环旭电(diàn)子(zi)、东山精密(mì)、闻(wén)泰科技(jì)、鹏(péng)鼎控股等；3）创新产(chǎn)品频发催化的VR/AR产业(yè)链，推(tuī)荐歌尔股(gǔ)份、三利谱、创(chuàng)维数字等；4）景气(qì)度筑底、消费复苏预期强化的智(zhì)能(néng)手机(jī)产业链，包括光弘科技、闻泰科技、传音控股(gǔ)、顺络电子、东山精密(mì)等(děng)。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震