本轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业(yè)，但基(jī)本面都非常垃(lā)圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶(jīng)圆代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路(lù)产(chǎn)业发展规(guī)划及“芯(xīn)屏器合(hé)”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟引进国际知(zhī)名(míng)企业合作设(shè)立晶圆(yuán)代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下(xià)坡(pō)路是必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后(hòu)利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学(xué)科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的(de)医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种涵(hán)盖神(shén)经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较低的那(nà)一档，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心(xīn)政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如(rú)几个国企医院（不论是收入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是一家拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产品的设(shè)计(jì)、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整(zhěng)体(tǐ)解决方(fāng)案(àn)能力(lì)的高新技术企业。高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机的(de)核心部件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完(wán)成后(hòu)的下一道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节，目(mù)的(de)是将正负极(jí)浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布(bù)、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶显示(shì)中的薄(báo)膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩(jì)更进一步，但行业基本见(jiàn)顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅放缓，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格(gé)大(dà)幅(fú)下(xià)滑，且公司只(zhǐ)是(shì)生产(chǎn)过程(chéng)中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应用领(lǐng)域，提供模拟芯(xīn)片(piàn)及模块封装的代(dài)工(gōng)服务(wù)的制造商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到(dào)模组封装(zhuāng)，为国内外客户提供一站式代工(gōng)解决方案(àn)，为功率(lǜ)、传感和传输等领域的(de)半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提(tí)供完(wán)整生产(chǎn)制造(zào)平台，支持(chí)客户(hù)研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由于(yú)规模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高(gāo)，因此利润大(dà)幅亏损，好不(bù)容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓(huǎn)，公司(sī)面(miàn)对(duì)的压力显然是要比那些已经规模(mó)化完成有利润的公司大得(dé)多(duō)，且公司过于依赖(lài)中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还有可(kě)能面临同业竞争而(ér)收(shōu)回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染(rǎn)料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以中(zhōng)高(gāo)端(duān)分散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于(yú)涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印花，经分散(sàn)染料印(yìn)染(rǎn)加工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑(huá)，22年(nián)利润只有19年的一半都不到(dào)，下游服装行(xíng)业景(jǐng)气度也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公(gōng)司(sī)主营业(yè)务一直聚焦于汽(qì)车行业营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域，为(wèi)客户(hù)提(tí)供(gōng)相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被(bèi)用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营上述(shù)业务。用友汽车(chē)主要(yào)面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经(jīng)销(xiāo)商(shāng)、服(fú)务站等客户，提供营销与后市(shì)场服(fú)务(wù)领(lǐng)域的数智化解(jiě)决方(fāng)案、云(yún)服(fú)务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集(jí)团(tuán)旗下子(zi)公(gōng)司(sī)分拆上(shàng)市，汽(qì)车软件服(fú)务，汽车数字化(huà)是趋势，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的(de)增长，公司行(xíng)业前景不算(suàn)很差，但(dàn)公司(sī)自身技术含量(liàng)较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显(xiǎn)周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从事电(diàn)力(lì)工程技术服(fú)务及地(dì)理信(xìn)息技术服(fú)务。电力(lì)工程(chéng)技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营业务收入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要收入和(hé)利润来源。电力(lì)工程技术(shù)服务主要系为电(diàn)网企业、工(gōng)商业(yè)企业电(diàn)力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息(xī)设(shè)计(jì)咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上(shàng)是工程类企(qǐ)业，设备施工业(yè)务，所以(yǐ)应(yīng)收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物(wù)联(lián)网等领域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计和销售。慧智微(wēi)具备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设计能力(lì)和集(jí)成化模组研发能力，技(jì)术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的(de)设计能力，产品系列(liè)覆盖的通信(xìn)频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无(wú)线通(tōng)信射频(pín)前(qián)端发射模(mó)组、接(jiē)收(shōu)模(mó)组等。

　　射频前端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下游(yóu)主要是消费电子(zi)，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大(dà)幅增长，亏(kuī)损不断扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于(yú)同行业(yè)公司，但即便这样，估值(zhí)却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后(hòu)都(dōu)会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这(zhè)公司(sī)的价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要(yào)从事防空预警雷达研发(fā)、生产、销(xiāo)售和服(fú)务的国家(jiā)级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷(léi)达(dá)及配(pèi)套装备，重(zhòng)点供应国(guó)内军方客户和军(jūn)工集(jí)团(tuán)。成立至今(jīn)，航天南湖已(yǐ)成为(wèi)我国防(fáng)空预警雷(léi)达(dá)主要生产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业，21年后业(yè)绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然(rán)收入(rù)增长较快(kuài)，但(dàn)利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高的军工企业，实在无法判断未(wèi)来的(de)价值。