投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度(dù)的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的(de)众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wè台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁i)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁g>半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确(què)保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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