华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印(yìn)度首富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日(rì)周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单(dān)日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告(gào)中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的(de)资(zī)金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊(yī)坎一(yī)直(zhí)在使用(yòng)从新投资者(zhě)那里(lǐ)获(huò)得的资(zī)金(jīn)向老投资者(zhě)支(zhī)付股息(xī)。“这种类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结(jié)构(gòu)只有在新资金愿(yuàn)意(yì)冒着(zhe)成(chéng)为(wèi)最后(hòu)一批'持有(yǒu)资(zī)金的风(fēng)险的情(qíng)况下(xià)才是可(kě)持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告(gào)中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的(de)资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金(jīn)业绩(jì)的(de)关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美(měi)国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票(piào)而不是现金(jīn)的(de)形式发放股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股(gǔ)，以满(mǎn)足(zú)股东的(de)支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该部门的一(yī)家重要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关系密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即(jí)使(shǐ)在最(zuì)坏的(de)情况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也(yě)将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开(kāi)披露的(de)信(xìn)息(xī)，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的(de)投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好地证明了这一点。我(wǒ)们定(dìng)期(qī)将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我们的多数(shù)控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司(sī)董事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是在(zài)我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报(bào)告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位持有(yǒu)人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损的投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了(le)。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页的做空报告使得(dé)前(qián)“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度股(gǔ)市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国公共广播电台称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券(quàn)价(jià)格(gé)跌(diē)至垃(lā)圾债水平(píng)。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业的(de)会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报(bào)违(wéi)规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和(hé)记者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列(liè)证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的(de)做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判(pàn)欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面(miàn)误导投资(zī)者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究还(hái)曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后(hòu)安德森(sēn)宣(xuān)布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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