看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日(rì)内(nèi)低(dī上尉是什么级别，上尉是连长还是营长)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全(quán)周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的(de)20上尉是什么级别，上尉是连长还是营长0个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个(gè)基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风暴(bào)预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发充足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中上尉是什么级别，上尉是连长还是营长到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端(duān)带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国(guó)际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行(xíng)了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的(de)。

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