总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎ当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句n)市场投资(zī)带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实(shí)体经济质效。<当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句/p>

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本(běn)市(shì)场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对(duì)此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了(le)不同类(lèi)型(xíng)的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投(tóu)资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(d当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句e)推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格(gé)投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的(de)配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易(yì)需求，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提(tí)高，进而促进规(guī)模(mó)的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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