五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这(zhè)是本(běn)轮美国(guó)银行业(yè)危机中第(dì)四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的(de)破产(chǎn)银(yín)行。此前(qián)我们(men)多(duō)次强调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来(lái)看，第(dì)一(yī)共和银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶(è)化，新一轮(lún)银行业(yè)危(wēi)机将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再次提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和党人必(bì)须(xū)在没(méi)有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去(苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗qù)年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越(yuè)大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能(néng)即(jí)将结束了(le)。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可(kě)能比任何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时(shí)候(hòu)要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可(kě)能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来(lái)看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截(j苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗ié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最(zuì)终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联(lián)储的无(wú)限量QE，危(wēi)机(jī)被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的(de)危(wēi)机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局(jú)不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它(tā)要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失(shī)望中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危(wēi)机一定会(huì)爆发(fā)，我会像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一样(yàng)去(qù)等(děng)待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕(pà)了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次(cì)一次放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一(yī)次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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