全球头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿(三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思yì)美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权(quán)委托(tuō)资三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度(dù)较大的(de)还有拼(pīn)多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别(bié)看好的(de)黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币(bì)市(shì)场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他西(xī)方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央(yāng)行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更加接近(jìn)于(yú)均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美(měi)联(lián)储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的(de)应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄(qì)今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形(xíng)势再做出(chū)决策。

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