用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即云服(fú)务(wù)转型第(dì)二阶段进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季度，用友网络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年(nián)5月上市以(yǐ)来单季(jì)最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是(shì)2020年以来连续第三年净利下滑。与此对应的是(shì)，2020年(nián)以来公司股价(jià)持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净(jìng)利同步(bù)大增(zēng)、股(gǔ)价(jià)大涨(zhǎng)的同(tóng)向共振，大相(xiāng)迥异(yì)。

　　目前，用友网络股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最(zuì)大亏损(sǔn)

　　净利连续三年下滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间发布(bù)2023年第一季度(dù)报告，一季度实现营业收入14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归属于上市公司股东(dōng)的净亏(kuī)损3.97亿元，创该公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏(kuī)损(sǔn)。

　　此(cǐ)前，用友网络发布的(de)年报显(xiǎn)示，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的(de)历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)点之后，用(yòng)友网络连(lián)续第三年净(jìng)利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创(chuàng)下(xià)历史新(xīn)高之(zhī)后(hòu)，用友网络股价就总(zǒng)体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年(nián)定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投(tóu)资者被(bèi)套

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友(yǒu)网络在股价相对(duì)高(gāo)点进行了定增融资(zī)。此次(cì)定(dìng)增吸(xī)引了(le)不(bù)少机构参与，包括高毅、葛卫东等知(zhī)名机构(gòu)和(hé)投资(zī)者(zhě)。

　　2022年1月，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)披露定(dìng)增结果，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定(dìng)增(zēng)募资约53亿元(yuán)。当时，在定(dìng)增市(shì)场(chǎ孙悟空真实存在过吗ng)颇为(wèi)活跃的(de)私(sī)募大佬葛卫东，也参与了定(dìng)增，投入(rù)资金约2亿(yì)元。

　　但在定(dìng)增结束之后(hòu)，用(yòng)友网络(luò)发布的2021年业(yè)绩明(míng)显不及市(shì)场预期，2021年净利(lì)润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络的2022年(nián)各季度业绩更是连续(xù)爆雷(léi)：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三(sān)季报净利(lì)润(rùn)-5.395亿(yì)元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股(gǔ)价(jià)从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的(de)16.28元，跌(diē)幅近(jìn)六成。而葛卫东的总(zǒng)持股数，也(yě)从2022年一季度的7626万(wàn)股，到2022年(nián)三季度末(mò)退出(chū)前十大(dà)股(gǔ)东，在此期间，其减持数量至(zhì)少有4100万股(gǔ)。其定增投资也(yě)惨遭被套(tào)。

　　2022年以(yǐ)来(lái)，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服务转型(xíng)第二(èr)阶(jiē)段道阻且(qiě)长

　　在(zài)用友网(wǎng)络(luò)的(de)发展历史(shǐ)上，其1.0阶段是通过(guò)财务软(ruǎn)件(jiàn)服务(wù)企业的会(huì)计电算(suàn)化(huà)，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件(jiàn)服务企业的信息(xī)化，现在的3.0阶段是服(fú)务企(qǐ)业的(de)数(shù)智化。

　　具体来说，从2016年起(qǐ)，用(yòng)友(yǒu)的(de)3.0-I战略是转型云(yún)服务(wù)业务(wù)，引领(lǐng)中(zhōng)国企业级服(fú)务(wù)市场。在此(cǐ)基础(chǔ)上，公(gōng)司(sī)2020年(nián)进入新的战略(lüè)发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是(shì)构(gòu)建和运营(yíng)全(quán)球领先的企业云(yún)服务(wù)平(píng)台。

　　2015年，用友网络正式发(fā)布了(le)完(wán)全(quán)基(jī)于(yú)互联网(wǎng)架(jià)构的企业(yè)互联网开发平台。2017年以(yǐ)来，其云(yún)平台(tái)、财务云、人力云等云产品得到逐步发展，各(gè)领域云(yún)上线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经历了(le)第一(yī)个(gè)阶段的(de)”用友云”面世、云平台及(jí)领域服务快速(sù)发展，第二个阶段(duàn)的统一(yī)底座和服务融合(hé)。2022年8月，经过6年的(de)规模研发和持续迭(dié)代，用(yòng)友的BIP 3正式发布，用友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用友网络云(yún)服务转(zhuǎn)型(xíng)取得了较大成功。

　　2022年(nián)，其云服务业(yè)务实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)19.4％，占总营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升9个百分(fēn)点，已成为(wèi)公司主要(yào)收(shōu)入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高端市场份(fèn)额(é)来看，用友却还(hái)是没孙悟空真实存在过吗(méi)有多大突破。《2021年中国工业软件发(fā)展白皮(pí)书(shū)》显示，国产ERP软件整(zhěng)体市占率超过70％，其(qí)中用友市(shì)占率达到(dào)40％。但在高端ERP市场(chǎng)，国产ERP软件占有率仅有(yǒu)25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为(wèi)将在4月启用(yòng)自己研发(fā)的MetaERP软件之(zhī)后，用友网(wǎng)络股价直接跌(diē)停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前仅为自用，并不一(yī)定会面向外部市场提供高(gāo)端ERP软件，但股价的跌停，反应(yīng)出市(shì)场对用(yòng)友在高端(duān)ERP软件市(shì)场竞争力信心的严重不足，也反(fǎn)应了(le)其在高端市场(chǎng)的进(jìn)展(zhǎn)不佳。

　　具体到(dào)财(cái)务和股价(jià)上，在用(yòng)友网(wǎng)络3.0转型第一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐渐增长的同时(shí)，净利润也在同时逐(zhú)年(nián)增长(zhǎng)，且增幅远高于营(yíng)收(shōu)增幅。对应到股价(jià)上，在(zài)此期(qī)间，用友网络(luò)股价大(dà)涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶段，即(jí)2020年至今，其(qí)营收仅仅小幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏步(bù)不前，净利润却大幅下跌，股价也因此(cǐ)大(dà)跌(diē)，公司市(shì)值严重缩水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络董事长王文(wén)京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市值还是有很大的提升空间(jiān)。但从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二(èr)阶段，道(dào)阻(zǔ)且长。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 孙悟空真实存在过吗