财(cái)联社(shè)4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报披露完成，多位知(zhī)名基金(jīn)经理大幅调仓(cāng)换股(gǔ)的动(dòng)向和(hé)投资方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海(hǎi)康威视、美(měi)的集(jí)团(tuán)、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖(jiān)的葛兰，也开始布(bù)局人工智能，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人工智能(néng)大(dà)行其(qí)道的首季，包括(kuò)谢(xiè)治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚(wèi)文、葛兰(lán)等顶(dǐng)流开始追逐(zhú)AI，另(lìng)一面，一些专注长期成长价值的基金经理仍坚(jiān)守新能源，如曾(céng)经的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人(rén)追(zhuī)逐成了风

　　2023年(nián)一(yī)季度，是人工智能的(de)盛典(diǎn)。面对火出(chū)天际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是(shì)应该与其共舞，还(hái)是(shì)不为所动继续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报(bào)的调(diào)仓换(huàn)股，可见越来越多的基金经理选择了前者(zhě)。“不(bù)买AI就是等死，追买(mǎi)AI可(kě)能(néng)是找死，横竖(shù)都是死，不如搏一把再死，也(yě)许(xǔ)富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行(xíng)业(yè)心态(tài)的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数据也证(zhèng)明了这一点(diǎn)，公募(mù)基金(jīn)一季度大幅加仓(cāng)TMT板(bǎn)块中的计算机和通(tōng)信(xìn)行(xíng)业。截至2023年(nián)3月31日，主(zhǔ)动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大(dà)幅提(tí)升1163亿元。

　　包(bāo)括(kuò)一(yī)直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多知名(míng)基金经理布(bù)局AI。具体(tǐ)来看，中欧(ōu)阿(ā)尔法(fǎ)混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其(qí)所管的另一只(zhǐ)中欧研究精选混合一季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿新起点混(hùn)合一季度新进(jìn)中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万股加到(dào)15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能(néng)看(kàn)出葛兰的人工智(zhì)能投资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的(de)应用、办公等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只是公募(mù)基金(jīn)经理加仓AI的(de)一个(gè)缩影(yǐng)。从各(gè)位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季(jì)报中(zhōng)也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模型以(yǐ)及(jí)相关人工智能(néng)的产业趋势受到(dào)市(shì)场关注，并很快扩散(sàn)到国内产业界(jiè)，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经(jīng)济(jì)复苏相(xiāng)对温和的(de)情景(jǐng)下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业(yè)受到(dào)各方资(zī)金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大(dà)重(zhòng)仓股来看，万达电(diàn)影新入他所管理的(de)中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持有则加(jiā)仓了(le)立讯精(jīng)密(mì)、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧(ōu)明睿新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子板块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前(qián)招商证券研(yán)报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业(yè)配置比例一个很重要的(de)临界(jiè)值，往(wǎng)往预示(shì)着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至(zhì)2023年一季(jì)度末，主(zhǔ)动偏股公(gōng)募基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存安全距离。从(cóng)这点看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍(réng)称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成了景(jǐng)

　　在“追(zhuī)风”的(de)另(lìng)一(yī)面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能源，也有一部分试图低(dī)位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘(liú)格菘(sōng)。据了(le)解，广发基(jī)金(jīn)成(chéng)长团(tuán)队对(duì)新(xīn)能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新(xīn)披露的一季报中(zhōng)也证实了他们(men)的“坚(jiān)守初心”。

　　当年(nián)的(de)冠军(jūn)基金广(guǎng)发双擎升级，从其十大重仓股(gǔ)来看，前(qián)五大(dà)重仓(cāng)股的占(zhàn)比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶(jīng)澳(ào)科技、阳光电(diàn)源、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能源概念股。除此之外，他(tā)还仍加仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能(néng)源为十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报(bào)表达(dá)了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新能源车(chē)方(fāng)向(xiàng)保持(chí)相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优秀(xiù)和增量价(jià)值积累的(de)公司。经过调(diào)整，行业估值水平已在历史(shǐ)低位，产业(yè)链的变化在市场定价中(zhōng)未被充分(fēn)认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿(ruì)远成长价(jià)值混合(hé)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为中(zhōng)国移动、宁德时代、三(sān)安光电、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方(fāng)雨(yǔ)虹(hóng)、立讯精密(mì)、三诺生物、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基(jī)金(jīn)增持了(le)宁德时(shí)代、通威股份、万华化学、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹。值得关注的是(shì)，加(jiā)仓(cāng)幅度最多(duō)的是光伏龙头通威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所(suǒ)管的银(yín)华心(xīn)怡(yí)混合也(yě)加(jiā)仓了新能源，如晶(jīng)科(kē)能源(yuán)、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的(de)消化后，在(zài)这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已(yǐ)经充分释放，目前这个时间段，新能(néng)源非(fēi)常具(jù)有吸引力。在一季度我们(men)对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的(de)一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热(rè)情在某个阶(jiē)段总会消(xiāo)退。”

　　实际(jì)上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒(héng)在接受财(cái)联社记者采访时提(tí)到，他曾(céng)重(zhòng)点(diǎn)关注过(guò)TMT板块，但并不喜欢(huān)去追逐(zhú)风口，他选择会(huì)在(zài)全(quán)市场(chǎng)做行业轮(lún)动，在操作上绝对不是(shì)去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你重仓押进去，不确定性来的时(shí)候，无论是基金经理个人还是投资者，其实都是无法承受的(de)。所以，任何(hé)一个行业，即使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德(dé)基金(jīn)的王(wáng)崇一季报表示暂时无法(fǎ)预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股找到明显的受益标的，就没有参与(yǔ)。不过他也(yě)认为这些股票的估值体(tǐ)系(xì)还在合理接受范(fàn)围内(nèi)。

　　极致行情(qíng)下(xià)，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知，今(jīn)年一(yī)季度仍有不少基金经(jīng)理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未(wèi)来走势将如何？

　　一部分市场人(rén)士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略(lüè)目(mù)前仍(réng)维(wéi)持TMT为全(quán)年(nián)市场主线的判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基本面的确(què)认，中(zhōng)微(wēi)观层(céng)面(miàn)上尚(shàng)有空间，估值修复尚未结(jié)束，个股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今(jīn)市场(chǎng)对AI关注度持续(xù)高企，上一轮行情催化主要集(jí)中于大模型的突(tū)破进展公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表；而4月(yuè)以来(lái)，我(wǒ)们观察到(dào)各个(gè)领域的应用(yòng)厂商正加(jiā)速AI融合应用产品的研发和发(fā)布(bù)，其中办公场景进展相对较快，我们预计5月(yuè)之后将进入AI应用的加速繁(fán)荣(róng)阶段(duàn)。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层(céng)中建议投资(zī)者优先关(guān)注应用层投(tóu)资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非(fēi)也看好相(xiāng)关板块，他(tā)认为，2011年之前是周(zhōu)期(qī)的(de)时代，2011年之公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表后是消费的时代，但未来(lái)10年，最(zuì)牛的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另(lìng)一部分市场人(rén)士也指出，AI后续或(huò)有波动(dòng)或调整(zhěng)。

　　中信建投(tóu)证券策略首席分析师陈(chén)果(guǒ)，在(zài)A股二(èr)季度投资策(cè)略(lüè)会上提到(dào)“今(jīn)年大概率(lǜ)还是一(yī)个(gè)偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很多科技股(gǔ)在过(guò)去几(jǐ)年其实没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有(yǒu)很长时间(jiān)没有太多(duō)表现。今年(nián)要推动数字经济(jì)，今年半导体周期(qī)要见底，本身(shēn)今(jīn)年(nián)科技股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道(dào)，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季(jì)度可(kě)能会有一(yī)些波动。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段不(bù)太(tài)适合大多数(shù)的投(tóu)资者(zhě)，不适合(hé)在这个(gè)位置上去追。”

　　广(guǎng)发证券(quàn)研报(bào)中判断，本(běn)轮AI板块(kuài)已进入(rù)第一轮调整期，但对(duì)标2013年“移(yí)动互(hù)联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮(lún)后续调整时长与幅(fú)度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局有望(wàng)率先实(shí)现业(yè)绩兑现的环(huán)节，即(jí)满足“自身产业周(zhōu)期向(xiàng)上+AI加持(chí)下的业(yè)绩增(zēng)厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电(diàn)子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表