北(běi)交所开市至今一年(nián)半，公募(mù)基金投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北(běi)交所(suǒ)布局力(lì)度(dù)，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的(de)估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)、银华心(xīn)质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家(jiā)基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票是国(guó)内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定(dìng)的(de)“上(shàng)市(shì)交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目标、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合(hé)同的(de)有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关投研(yán)人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告(gào)可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资(zī)机(jī)会，开始加大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿在持续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然(rán)也引(yǐn)来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期(qī)北(běi)交所市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物金产品出现在(zài)北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度(dù)盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策略(lüè)上也存大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物在差(chà)异(yì)，但未(wèi)来会加大对北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板(bǎn)上(shàng)一些(xiē)成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多(duō)以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交所股票(piào)的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值(zhí)占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规(guī)模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北交所具备(bèi)良好的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们(men)对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的(de)不断(duàn)完(wán)善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业(yè)的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的(de)努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个成长的(de)过程会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资(zī)价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机(jī)械(xiè)设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领域。”

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