今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jī一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月n)销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是(shì)市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基金(jī一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月n)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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