随着一季报披露完毕，有着“专业买手(shǒu)”之(zhī)称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示(shì)，华商新趋(qū)势(shì)优选、易方达科(kē)瑞、易方达供(gōng)给改革三只基金是(shì)全市(shì)场(chǎng)公募FOF一(yī)季度持有只数最(zuì)多的权益基金(jīn)，相比去年四季(jì)度，易方达供给改革(gé)取代融通健康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金前(qián)三名。

　　从调仓变动上看，部分公(gōng)募(mù)FOF继续超配权(quán)益资产，并偏向成长(zhǎng)风格基金(jīn)，有的对阶段性涨幅过快的行(xíng)业(yè)做了(le)减仓，增加了部分业绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认(rèn)为，中(zhōng)期维持对(duì)权益(yì)资产的乐观(guān)，国内宏(hóng)观经济处于底部向上修复(fù)的状态，且市场估值压力(lì)仍较小(xiǎo)，战略(lüè)上将推动 A 股的上涨。结构上主要关(guān)注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美债利率(lǜ)定价资产估值(zhí)修复(fù)等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方达(dá)科瑞、易方达供(gōng)给改革

　　最受公募(mù)FOF青睐

　　随着公募基金旗下(xià)一季报披露，FOF基金经理新一季的(de)基金配(pèi)置清(qīng)单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优选在(zài)一(yī)季(jì)度末获(huò)26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从(cóng)数量上看，是目前(qián)公募FOF买入(rù)数量最多的权益(yì)基金(jīn)，这也是(shì)华商(shāng)新趋势优选第二(èr)个季度坐上公募基金“团购”榜首，去年末(mò)是(shì)与融通健康产业并列首位。在(zài)此之前，则由海富通(tōng)改革驱(qū)动连续第五个(gè)季度霸榜。

　　具体(tǐ)来看，平安盈(yíng)禧(xǐ)均衡配(pèi)置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优精(jīng)选(xuǎn)3个月持有(yǒu)等基(jī)金(jīn)在一季度均(jūn)重点配置(zhì)华商新趋势(shì)优选基金，其中更有(yǒu)包(bāo)括平(píng)安盈(yíng)禧均(jūn)衡配置(zhì)1年持有、平安养老2035、富国(guó)智优精选3个月持有、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2050五年、嘉(jiā)实养老(lǎo)2040五年等基金将华商新趋势优选(xuǎn)作为前(qián)三大重(zhòng)仓(cāng)基金。

　　不过(guò)，从持仓(cāng)数量上看，一季度末公募FOF合计持(chí)有华商新趋(qū)势(shì)优(yōu)选(xuǎn)基金份(fèn)额(é)4995.19万份，相比去年末增(zēng)持了17.62万份，持有(yǒu)华商新趋势优选的(de)FOF基金(jīn)数(shù)量则相(xiāng)比去(qù)年末增加了5只。

　　据(jù)相关资(zī)料介绍，华商(shāng)新趋势(shì)优选(xuǎn)基金成立于(yú)2015年5月14日，基(jī)金经理(lǐ)周海(hǎi)栋(dòng)过往长(zhǎng)期以成(chéng)长风(fēng)格著称，截止今年一季度末，成(chéng)立以来收(shōu)益率达(dá)到355.53％，过(guò)去五年收益308.35％，业(yè)绩排名(míng)同类(lèi)基(jī)金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只公(gōng)募FOF三季(jì)度(dù)重仓持有易方(fāng)达科瑞，合计持有(yǒu)份额1.74亿份，相比去年末持有的(de)FOF基金(jīn)只(zhǐ)数增加了(le)6只，环比(bǐ)减(jiǎn)持8437.61万份。据悉(xī)，易方达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆势(shì)投(tóu)资(zī)，关注(zhù)估值被错杀的个股，对于基本(běn)面(miàn)坚(jiān)固(gù)或出现好转信(xìn)号的公司敢于重仓买入。

　　易方(fāng)达(dá)供给改革在一季度(dù)新进公募FOF买(mǎi)入只数榜前(qián)三。Wind数据显示，共(gòng)有(yǒu)20只公募FOF三季(jì)度重仓持(chí)有易方达供给改革，合计持(chí)有份额1.90亿份，相比(bǐ)去(qù)年(nián)底持有的FOF基金只(zhǐ)数增加了(le)13只，环比增持了1.29亿份(fèn)。据悉，易方达供给(gěi)改(gǎi)革基(jī)金(jīn)经理杨(yáng)宗(zōng)昌是化学博士，有过多(duō)年化工研究经验，他坚持在熟(shú)悉的行业内(nèi)把握(wò)投(tóu)资机会，并通过努力不(bù)断扩大(dà)能力圈，目前(qián)行业配置更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据(jù)统计，被动(dòng)指数基金增持前三“花落华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证全(quán)指信息(xī)技(jì)术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配置混合基金中(zhōng)，汇添富科(kē)技创新、易方达供给改革、易方达(dá)新兴成长位列增(zēng)持份额前三；偏股混(hùn)合基金增持前三则被易方达信息产(chǎn)业(yè)、财通资(zī)管健康(kāng)产业、中欧碳中和占据(jù)；股票(piào)基金增持前三分别为中欧信息产业、汇(huì)添富外延增(zēng)长主题、华(huá)夏智胜先锋(fēng)；平衡基金(jīn)增持前三则是交银定(dìng)期(qī)支付双息(xī)平衡、摩根(gēn)双核平衡、易方达平(píng)稳增长；偏债混合基(jī)金增持前(qián)三依次为易方达安盈回报、安信民稳增(zēng)长、创金合(hé)信鑫祺。

　　权益仓位(wèi)偏向成长(zhǎng)风格(gé)

　　减持涨幅过高(gāo)行业配置比例

　　一季度A股市场整(zhěng)体表现(xiàn)相对较好，但行业分化(huà)较(jiào)大(dà)。受益(yì)于(yú)数字经济政策的提(tí)振与(yǔ)人工(gōng)智能主(zhǔ)题的不断发酵，科技板块(kuài)涨幅较(jiào)大；而地(dì)产和新能源等(děng)板块(kuài)表现(xiàn)较弱(ruò)。从一(yī)季度披露的情况上看，部分FOF基金经理继续超配权益(yì)仓位，并向成长风(fēng)格偏(piān)移，也有部分(fēn)FOF基金(jīn)经理在(zài)一季度末对(duì)涨幅过高(gāo)行业(yè)基金进行(xíng)了减仓， 增(zēng)加了(le)部分业绩和估值匹配合理的(de)行业。

　　长期业(yè)绩领先的(de)兴全(quán)安泰平衡养老(lǎo)FOF基金经(jīng)理(lǐ)林国怀在一季(jì)报中(zhōng)表示，本季度基金主要进行以下操作(zuò)：1、持续维持权益资产(chǎn)的仓位略(lüè)高于权益配置中(zhōng)枢；2、逐步提升组合中成长型(xíng)基金的配置(zhì)比例，同时适(shì)度降低价值(zhí)型基金的配置比例；3、逢高减持部分(fēn)转债(zhài)品种(zhǒng)，增加其他确定性较高的绝对收益或相(xiāng)对收益基金(jīn)品种；4、继续根据既(jì)定的策略参与股票定增、大(dà)宗(zōng)交易等投(tóu)资(zī)机会，减持解(jiě)禁(jìn)的股票(piào)。

　　组(zǔ)合风格(gé)上，目前权(quán)益部分依然保持略(lüè)超配价值(zhí)风格(gé)，但偏离幅(fú)度已(yǐ)显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和(hé)“适度均衡”的配置策略，通过(guò)积极挖(wā)掘市场上相对收益和(hé)绝对收益的(de)投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方(fāng)式来平滑组(zǔ)合(hé)波(bō)动，努力将该基金呈现为“相对稳定的(de)‘贝(bèi)塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季(jì)度持仓(cāng)上看，富国城(chéng)镇发(fā)展、博时标普(pǔ)500ETF新进兴全安泰(tài)前十大(dà)重仓(cāng)基金(jīn)，富国(guó)信用(yòng)债(zhài)、万家安弘淡出前十大之(zhī)列(liè)。

　　“在(zài)年初的(de)时候，基金经(jīng)理对全年市场的主线(xiàn)判断不是很清晰，因(yīn)此组合(hé)整体上除了(le)向小市值成长风(fēng)格(gé)有一定偏离(lí)外，其他(tā)方面没有明显的偏(piān)离，整体上比较均衡。随着近期政策方向的明朗，基金(jīn)经理(lǐ)对今年(nián)全年股票市场的主要(yào)方(fāng)向逐渐有(yǒu)了较明确(què)的判(pàn)断(duàn)，在操作上，本基金(jīn)在 1 季度，逐渐增加了低(dī)估(gū)值价值风(fēng)格基(jī)金和(hé)股票，以及(jí)与数(shù)字经济(jì)相关的基金和(hé)股票，未来(lái)计划视相(xiāng)关板块的估值水平变(biàn)化做动态调整。”华夏养(yǎng)老(lǎo)2045三年基金(jīn)经理许(xǔ)利明表示。

　　中欧(ōu)预见养老(lǎo)2035三年今年一季(jì)度(dù)的主要持仓仍然坚(jiān)持长期资产配置策略，但继续对部分主动权益基金进(jìn)行了分(fēn)散和优化(huà)，在一(yī)季度股票市场整体小幅(fú)上涨但(dàn)行业之间分化巨(jù)大的市场中，基(jī)于对长期(qī)基本面、行(xíng)业景气度、估值、性价比等的判断，对行业风格(gé)的持仓结(jié)构进(jìn)行了小幅调整，减持部(bù)分(fēn)涨(zhǎng)幅较高的行(xíng)业基(jī)金，增持(chí)部分短期表现较差的(de)行业基金。

　　年内表现(xiàn)领先(xiān)的(de)平安(ān)养(yǎng)老(lǎo)2045一(yī)季报中表示，报告(gào)期内，基金整(zhěng)体保持中枢附近(jìn)的权益(yì)仓位(wèi)，但(dàn)内部(bù)结构有(yǒu)所调整。债券方面，适当增加固(gù)收(shōu)仓(cāng)位的(de)弹性，其(qí)他以现金管理为主；权益方面(miàn)，基于不同(tóng)板块(kuài)的基本面和估值性(xìng)价(jià)比，略加仓(cāng)港股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现(xiàn)部分(fēn)收益。整体而言(yán)，通过动态再(zài)平衡(héng)，保持(chí)组合(hé)处于(yú)稳健均衡状态，重点关注一季报超预期(qī)的方向。

　　易(yì)方(fāng)达汇诚养老(lǎo)1季度适度降低了深度价值和价值质量等(děng)偏价值策略的基(jī)金的超配比例，继续(xù)超配偏小盘风格的基金，适度增加了偏成长策(cè)略(lüè)的基金的配置比例。在行业方面，TMT等科技行业经历过去(qù)几(jǐ)年的大幅调整(zhěng)，处于“三低”类(lèi)资产（景(jǐng)气周(zhōu)期(qī)低(dī)位、低估(gū)值、低(dī)拥挤度）的(de)范畴(chóu)，1季度逐步(bù)加仓了偏科技成长策略基(jī)金的配置比(bǐ)例。不过仍然选择(zé)那(nà)些(xiē)能(néng)够长期拿(ná)得住的(de)基金，很少去追逐那些短期大(dà)幅度(dù)上涨的、最亮眼(yǎn)的科技(jì)基金。在不(bù)同地域(yù)的投资方面，在市场大幅反(fǎn)弹后，小幅(fú)降低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标配置比例为(wèi)70％。截至一季度末，基金的(de)权益(yì)类资产(chǎn)实(shí)际配(pèi)置(zhì)比例为71％，相对年度目标配置比例战(zhàn)术(shù)型标配，对(duì)阶段性涨幅过快的行业(yè)做(zuò)了(le)减仓，增(zēng)加(jiā)了部(bù)分业绩和(hé)估值匹配合理的行业。

　　富国(guó)智优精选3个月(yuè)持有一季度操作(zuò)上(shàng)围绕经济(jì)增长和政(zhèng)策支持方向(xiàng)作(zuò)为调整(zhěng)配置主要方向，组(zǔ)合主要提高了中小盘暴露、加大对于业绩预期增(zēng)速较高板块(kuài)的配置，并通过优(yōu)选选股alpha较高、稳定性(xìng)较(jiào)好的标的(de)实现配置。

　　基于对(duì)PMI、中长(zhǎng)期信贷和消费者信心等方面的观(guān)察，鹏(péng)华(huá)养(yǎng)老(lǎo)2045将组合权益资产维持(chí)超(chāo)配状态(tài)，结构上均衡配置于(yú)：受益(yì)于顺周(zhōu)期低估值的金融周(zhōu)期板块(kuài)、受益(yì)于(yú)社会经济活动趋于正(zhèng)常(cháng)的消费(fèi)医药板块，以(yǐ)及(jí纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌)受益于产业周期见(jiàn)底及国产替代的科技(jì)制(zhì)造板块上(shàng)。

　　权益(yì)市场(chǎng)仍(réng)将(jiāng)有所作为

　　关注确定性和(hé)未来(lái)发(fā)展方(fāng)向的(de)机会

　　目前A股市场行(xíng)至3300点附近，未来市(shì)场存在哪(nǎ)些风(fēng)险和机会？如何(hé)寻找投(tóu)资主线？FOF基金经理(lǐ)们(men)也在(zài)一季报中(zhōng)提到(dào)了对当下的思考。

　　南方基金鲁(lǔ)炳良认为，展望后市，随着(zhe)经济数(shù)据真空期(qī)的度过，国内大类资产复(fù)苏(sū)预期进入验(yàn)证阶段。中期维持对权益资产(chǎn)的乐(lè)观，国内宏观经济处于底部向上(shàng)修复的(de)状态，且市场估值(zhí)压力仍较小，战(zhàn)略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主要关(guān)注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投(tóu)资）以(yǐ)及(jí)美债利率定价资产(chǎn)估值(zhí)修复。从确定性(xìng)和未(wèi)来发展(zhǎn)方向角度(dù)出(chū)发，关注 TMT 中(zhōng)信(xìn)息(xī)安全、数字(zì)经济和新技术领域(yù)。大复苏中在大(dà)消费板(bǎn)块(kuài)内重点关(guān)注航(háng)空(kōng)出行供需格局(jú)和票价弹性带来的潜在超预期机(jī)会。投(tóu)资端关(guān)注地产(chǎn)链以及(jí)一带一(yī)路带动下的部(bù)分(fēn)细(xì)分领域配置机会。

　　摩根锦程积极成长养(yǎng)老目标五(wǔ)年基金(jīn)经理杜习杰、吴春杰表示(shì)，对于国内(nèi)权(quán)益(yì)来讲(jiǎng)，当前历(lì)史(shǐ)估值分(fēn)位、相对(duì)债券资产的估值处(chù)均(jūn)在具备吸引力的水平，为(wèi)长期投(tóu)资(zī)提供一定安全边(biān)际。年内经济修(xiū)复是确(què)定性的，节奏(zòu)与幅(fú)度上虽(suī)有分歧，但政策仍有相机抉择加(jiā)码(mǎ)托底的空(kōng)间。结构上(shàng)，维(wéi)持此前判断，关注受益于稳内需(xū)政策加码的领域，包括地产(chǎn)链、政府支出或补贴可能(néng)增(zēng)加的基(jī)建、信(xìn)创、自主可控等领域，TMT相关(guān)板块(kuài)涨幅超预(yù)期，有ChatGPT主题催化的成份，对交易情绪的(de)过(guò)热持(chí)谨慎(shèn)的态度，后续会(huì)持续关注新(xīn)技术对经济各个领域的影响；对消费服(fú)务(wù)业来(lái)讲，去年博弈情绪已较浓，二季度市场对(duì)其关注度(dù)有望随着节(jié)日(rì)出(chū)行、消费数据改善而增(zēng)加。

　　景顺长城养老目标(biāo)2035三年持(chí)有基金(jīn)经理薛显志(zhì)、江虹表示，权益市场来看，当前中(zhōng)国(guó)经济处(chù)于复苏早期(qī)，2月(yuè)以(yǐ)来市场(chǎng)的下跌属(shǔ)于(yú)“放开交易”、春(chūn)季(jì)躁(zào)动后的正(zhèng)常(cháng)回调。复盘(pán)历(lì)史上的复苏周期，权益(yì)方面均能有所(suǒ)作为，基(jī)本面的(de)总体(tǐ)改善(shàn)能激活市(shì)场的(de)生态，市场会不(bù)断寻找基本(běn)面改(gǎi)善的(de)诸多细分(fēn)方向。结构方(fāng)面(miàn)，市场(chǎng)一季度已找出“中特+”、数字经济两条主线。4月份开(kāi)始，估计(jì)市场(chǎng)会围绕各行业受益改(gǎi)善(shàn)幅度，不断挖掘(jué)一(yī)季(jì)报超预期、全年(nián)指引较好的细分方向。同时(shí)，因(yīn)处于复苏阶段，顺周期方向也会存(cún)在机会。

　　鹏华基(jī)金孙(sūn)博(bó)斐(fěi)表示，未来持续关注以下三(sān)个方向：一是顺周期低估(gū)值(zhí)板(bǎn)块具备长(zhǎng)期投资(zī)价值，此外(wài)，关注央(yāng)国(guó)企改革能(néng)否带(dài)来(lái)相关行业、企业(yè)基本面的改(gǎi)善(shàn)，并打开估值提升(shēng)的空间。

　　二是消(xiāo)费医(yī)药板块(kuài)的场(chǎng)景复苏(sū)逻辑较为确(què)定，比(bǐ)较(jiào)而言，医药板块的估值性价比更高。三是科技制(zhì)造板块(kuài)，特(tè)别是(shì)国产替代的关(guān)键环(huán)节，是长期关注的(de)方(fāng纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌)向。短周期来看(kàn)，半导体行(xíng)业可能在下半年(nián)周期见(jiàn)底，计算机行业的景气度相(xiāng)较(jiào)于(yú)去年也是(shì)大幅改善。而人(rén)纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌工(gōng)智(zhì)能等技术的(de)突破(pò)，有可能打(dǎ)开科技板块的成长(zhǎng)空(kōng)间。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌