财联(lián)社4月28日讯（记者 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年一季报披露完成，多位(wèi)知名基金经(jīng)理(lǐ)大幅调仓换股(gǔ)的动(dòng)向和投资(zī)方向也(yě)浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大(dà)幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春(chūn)则(zé)加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢(xiè)治宇布局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移(yí)动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处(chù)于风口浪尖的(de)葛兰，也开始布局(jú)人工智能(néng)，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等(děng)概念(niàn)股。

　　在人工智能大莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义行其(qí)道的首季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些专注长期(qī)成长价(jià)值的基(jī)金经理(lǐ)仍坚守新能源，如(rú)曾经(jīng)的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了(le)风(fēng)

　　2023年(nián)一季度，是人(rén)工智(zhì)能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共(gòng)舞(wǔ)，还(hái)是不为所动继续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观察一(yī)季报的调仓换(huàn)股(gǔ)，可见越来越多的基金经理选择了(le)前者(zhě)。“不买AI就是等死(sǐ)，追买(mǎi)AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死(sǐ)，不如(rú)搏一把(bǎ)再(zài)死，也(yě)许富贵险(xiǎn)中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业心态的生动写照。

　　光大证券统计(jì)数据也证明(míng)了这一点，公募基金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中的计(jì)算机(jī)和通信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股(gǔ)基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值4707亿元，一(yī)季度大幅(fú)提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内(nèi)，众(zhòng)多(duō)知名(míng)基金经理布(bù)局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一(yī)季(jì)度(dù)大手(shǒu)笔新(xīn)进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其(qí)所管的另一(yī)只(zhǐ)中欧研究精选混合一季(jì)度新进金(jīn)山办(bàn)公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒(hán)武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万(wàn)股，金山(shān)办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能看出葛兰的(de)人工(gōng)智能投资方向——从AI上游的(de)芯(xīn)片、到算力以及终(zhōng)端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知(zhī)全(quán)豹，葛(gé)兰(lán)的(de)操作只是公募基金(jīn)经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基金(jīn)经(jīng)理调仓动向可以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也在一季报中也(yě)提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模型以及相(xiāng)关(guān)人(rén)工智能的产业趋势(shì)受到市(shì)场(chǎng)关注(zhù)，并很(hěn)快扩散到国内(nèi)产业界，市场(chǎng)聚焦(jiāo)于上(shàng)游算力、传输和下游(yóu)运用，在经(jīng)济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电(diàn)影(yǐng)新入他所管理的中欧新(xīn)趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年持(chí)有则加仓了立讯(xùn)精密、腾(téng)讯(xùn)控股等个(gè)股(gǔ)；中欧明睿新常(cháng)态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新晋(jìn)兴全合润(rùn)重仓股。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，此前(qián)招商(shāng)证券研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基金大(dà)类行(xíng)业配置比(bǐ)例一个很(hěn)重要的(de)临界值，往往(wǎng)预示着某个(gè)板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年(nián)一季度末，主动偏股公募基金(jīn)对TMT配比明(míng)显提(tí)升至20.26％，但与临(lín)界(jiè)值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有一(yī)部分仍坚守新能(néng)源，也(yě)有一部分试图低(dī)位(wèi)捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如(rú)曾(céng)经的公募状元刘格菘。据了解，广(guǎng)发(fā)基金成长团队对新能(néng)源的(de)钟爱业内闻名，最新披露的一季(jì)报中也证实了(le)他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升(shēng)级，从其(qí)十大重仓股来(lái)看，前五大(dà)重(zhòng)仓股的(de)占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基绿(lǜ)能(néng)，圣(shèng)邦股份，均属于新能源(yuán)概念(niàn)股。除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，他还仍加(jiā)仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等(děng)个(gè)股，且新晋晶(jīng)科能源为(wèi)十大重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍(réng)对(duì)新能源保持(chí)信心(xīn)，“我们对本(běn)产品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相对乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量价值积(jī)累(lèi)的(de)公司。经(jīng)过调整，行业(yè)估值水平已在(zài)历史低位，产业链的变化在市场定价中(zhōng)未被充分(fēn)认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理(lǐ)的睿(ruì)远成长(zhǎng)价值混(hùn)合(hé)前(qián)十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基金(jīn)增(zēng)持了宁(níng)德时(shí)代、通威股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨虹。值得关(guān)注的(de)是，加(jiā)仓幅(fú)度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华心怡混合也加仓了新能(néng)源，如晶科能源(yuán)、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他表示(shì)，“我们曾经(jīng)提到了(le)新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点(diǎn)在(zài)经过大半年的消化后，在这个估(gū)值(zhí)分位以及(jí)股价位置(zhì)下，我们认为新能源(yuán)板块的风(fēng)险因素已经充分(fēn)释放，目(mù)前这个(gè)时间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一季度我们对于电动(dòng)车、光伏、储能、海(hǎi)风(fēng)的一些(xiē)标的，都增加(jiā)了一(yī)些仓位(wèi)。”

　　对于人(rén)工(gōng)智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情(qíng)在某(mǒu)个(gè)阶段总会(huì)消退(tuì)。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理在AI的(de)“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接(jiē)受(shòu)财(cái)联社(shè)记者采访(fǎng)时提到，他曾(céng)重点关注过TMT板(bǎn)块，但并(bìng)不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场做行(xíng)业轮动，在操作上(shàng)绝对不(bù)是去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好(hǎo)的(de)行业，你重仓(cāng)押(yā)进去，不(bù)确(què)定(dìng)性莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义来的(de)时候，无(wú)论是基金经理个(gè)人(rén)还是投资者，其(qí)实都(dōu)是无法(fǎ)承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示(shì)暂时无(wú)法(fǎ)预测其兑(duì)现节奏和(hé)时间，短期(qī)内(nèi)也很难在A股找到明显的受益标的，就没(méi)有参与。不(bù)过他也认为这些股票(piào)的(de)估值体(tǐ)系(xì)还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一季度(dù)仍有不(bù)少基金经理重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板(bǎn)块的未来走势(shì)将如(rú)何(hé)？

　　一部分市场(chǎng)人(rén)士仍看好AI。

　　国(guó)海策略目前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器以及光(guāng)模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来(lái)基本面的确认(rèn)，中微观层面(miàn)上尚有(yǒu)空(kōng)间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上(shàng)是找机会(huì)的格局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初至今(jīn)市(shì)场对AI关注度持续高企，上一轮行情(qíng)催化(huà)主要(yào)集中(zhōng)于(yú)大模型的(de)突破进展；而4月以来，我(wǒ)们(men)观察到(dào)各个(gè)领域的应用厂商正加速(sù)AI融合(hé)应用(yòng)产品的研发和(hé)发布，其中办(bàn)公场景进展相对较(jiào)快，我们预计5月之(zhī)后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们(men)持(chí)续(xù)看多AI，并在(zài)应(yīng)用(yòng)、算力、模型三层中(zhōng)建议投(tóu)资者优先关注应用(yòng)层投(tóu)资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认(rèn)为，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技(jì)。他坦言，自己目前(qián)重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指(zhǐ)出(chū)，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策(cè)略首席分析师陈果，在(zài)A股二季度投(tóu)资(zī)策略会上提到“今年大(dà)概率还(hái)是一(yī)个偏成(chéng)长风(fēng)格占(zhàn)优，尤其是很多科技股在(zài)过(guò)去几年(nián)其实(shí)没有(yǒu)太多的表现。以前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)时间没有(yǒu)太多表(biǎo)现。今年要推(tuī)动数(shù)字(zì)经济，今年半导体周期要见底(dǐ)，本身今年科技股的(de)机会是可以期(qī)待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该(gāi)没有走完(wán)，但(dàn)二(èr)季(jì)度可能会有一些波动。AI现在(zài)还是(shì)主题(tí)投(tóu)资阶(jiē)段不太适合大(dà)多数(shù)的投资者，不(bù)适(shì)合在(zài)这个位(wèi)置(zhì)上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本轮(lún)AI板块已进入(rù)第一轮(lún)调整(zhěng)期(qī)，但对标2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预计(jì)本轮后续调整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局(jú)有望(wàng)率先实现业(yè)绩兑现的环节(jié)，即满足“自身产业(yè)周期向上+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义