为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上海海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎ串子是什么意思网络，足球串子是什么意思n)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金(jīn)在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共同(tóng串子是什么意思网络，足球串子是什么意思)抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还债务，部(bù)分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于(y串子是什么意思网络，足球串子是什么意思ú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的(de)账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市(shì)公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对待(dài)各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二(èr)人(rén)不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉(shè)案股份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德(dé)平作为上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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