今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰(fēng)。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮(lún)的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美(měi)股科技(jì)股(gǔ)汇(huì)集(jí)了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只中(zhōng)韩(hán)半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投(tóu)美股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信息技术行业，前三(sān)大(dà)重仓持股股(gǔ)票(piào)分别为微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中(zhōng)微软持(chí)仓数量相(xiāng)较于(yú)上期(qī)大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导(dǎo)体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方达(dá)标(biāo)普(pǔ)信息科技A人(rén)民(mín)币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报(bào)均超20％，这些产品一(yī)部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科(kē)技(jì)股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模(mó)型引发的人工智能热(rè)潮(cháo)推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概(gài)念今年以来创造(zào)了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年(nián)年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达(dá)克100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多(duō)和AI概念相关的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些(xiē)公(gōng)司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的(de)全球投(tóu)资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度(dù)营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了(le)近160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市场相关板(bǎn)块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数(shù)与量化投资部(bù)基(jī)金经理万(wàn)琼也认为(wèi)，多(duō)只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受(shòu)益(yì)于今年(nián)最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来(lái)的涨幅都接近(jìn)28％了(le)，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值(zhí)提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科(kē)技股整体呈持续(xù)上(shàng)涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨(zhǎng)。英(yīng)伟(wěi)达(dá)、微软、苹果等(děng)科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟(wěi)达大(dà)幅(fú)涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也创下(xià)历史新高。

　　对(duì)于美股(gǔ)科技股震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示，近期美国科(kē)技(jì)板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股(gǔ)近期正经历着债务上(shàng)限谈判和(hé)美联储加息政(zhèng)策博弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国(guó)违约危机(jī)，当(dāng)时时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后一刻(kè)通过提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局(jú)势引发全(quán)球资什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试(zī)本市(shì)场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经(jīng)济(jì)体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对(duì)于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关(guān)软硬件科(kē)技公司营收的(de)提(tí)振(zhèn)，以及未(wèi)来应用全面支撑着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是积极的。当前众(zhòng)多(duō)云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一(yī)二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自数(shù)据(jù)中心等相关(guān)应用(yòng)，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙头为例(lì)，一季(jì)度(dù)净利润均(jūn)出现(xiàn)不同程度的下滑(huá)，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识(shí)到当前宏观压力，积(jī)极通过削(xuē)减开支(zhī)、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周(zhōu)期(qī)的最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及的产业(yè)链(liàn)也迅速成为全球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技(jì)企业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望(wàng)在(zài)中长期持续推动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科技(jì)股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季(jì)度(dù)AI技术和产品的推广(g什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试uǎng)能否为这些公司打开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值得重(zhòng)点关(guān)注。

　　博(bó)时基(jī)金万(wàn)琼表示(shì)，科技板块代表人类未来发(fā)展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。投资者可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前(qián)美(měi)股也(yě)有需要注意(yì)的风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行(xíng)危(wēi)机的后续等(děng)。投资者应根据(jù)自身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚持长期(qī)投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认(rèn)为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市(shì)场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的作用(yòng)；同时，大(dà)部(bù)分投资者看好美(měi)股科技股(gǔ)、生(shēng)物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)和投资(zī)机会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力(lì)，可(kě)以考虑定(dìng)投(tóu)的方式参与(yǔ)，或许是一(yī)种体验更好(hǎo)的方式(shì)。”

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