公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的(de)配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很长的(de)坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行(xín顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉g)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zh顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉ōng)国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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