公募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等谢霆锋资产有百亿吗股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长期(qī)复合回(huí)报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化(huà)需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的(de)社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续(xù)关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多(duō)放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(谢霆锋资产有百亿吗gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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