投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗该公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业(yè)已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōn2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗g)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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