金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但(dàn)是(shì)似(shì)乎这次有点不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zh大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗ī)行(xíng)的部分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在(zài大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日(rì)本(běn)股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答(dá)案吧。

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