中(zhōng)国(guó)金融行(xíng)业加(jiā)速对(duì)外开(kāi)放(fàng)，外资(zī)券(quàn)商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资控股券(quàn)商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家(jiā)均出(chū)现亏(kuī)损(sǔn)。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各(gè)家“洋券商(shāng)”。相比之下，与(yǔ)摩根大通证(zhèng)券同期获批的野村东方国际(jì)证(zhèng)券2022年亏损达(dá)到2.25亿(yì)元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官宣”合并，两(liǎng)家国际(jì)金融巨头均在国内拥有外资控(kòng)股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后续两(liǎng)家(jiā)外资控股(gǔ)券商(shāng)面临(lín)的“一参一(yī)控”问题如何解决(jué)，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年(nián)的“打(dǎ)法”来(lái)看(kàn)，依托于各自(zì)股东资源(yuán)禀赋、深入(rù)财富管理成为(wèi)其(qí)在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)半(bàn)数亏损

　　对于国(guó)内各家证券(quàn)公司来说，除了面临行业(yè)“二八(bā)分化”的激(jī)烈态势，来自“洋(yáng)券(quàn)商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证(zhèng)协(xié)公布各家券商2022年年报/财务数(shù)据(jù)，9家外资控(kòng)股券(quàn)商纷(fēn)纷(fēn)晒出(chū)2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市场行情、成(chéng)立时间、牌照(zhào)资质等问(wèn)题，9家共有5家(jiā)出(chū)现亏损(sǔn)，分(fēn)别为瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村东(dōng)方国际证券则延续自成立以(yǐ)来的(de)亏损(sǔn)状态：2022年实现营(yíng)业(yè)收入(rù)1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上(shàng)年(nián)同期的8491万元亏(kuī)损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得外(wài)资股(gǔ)东增持(chí)而(ér)成(chéng)为(wèi)外资控股(gǔ)券商的汇(huì)丰前海证(zhèng)券，业(yè)绩较上(shàng)年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得(dé)亏损(sǔn)：2022年实现营业(yè)收入5.04亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均于(yú)2020年获(huò)得证监(jiān)会批文(wén)，分(fēn)别(bié)于2020年底、2021年初完成(chéng)工商登记，正式展业时间不长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收窄(zhǎi)。大和证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅(fú)进一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受市场影响，证券(quàn)行业营(yíng)业收入普遍下降，外资控股(gǔ)券商也难(nán)以幸(xìng)免。且新(xīn)公(gōng)司建(jiàn)设成本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易(yì)导致亏损的(de)产生。

　　与国内大(dà)型(xíng)券商相(xiāng)比，外资控股券商(shāng)仍(réng)呈(chéng)现“本小(xiǎo)利(lì)薄”的(de)情况，自(zì)营业务影响有限，因(yīn)此(cǐ)影响2021年(nián)业绩的主要(yào)还是经纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表(biǎo)示，其当(dāng)年投行业务手(shǒu)续(xù)费(fèi)及佣金净(jìng)收(shōu)入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支出(chū)则有(yǒu)增无减，业务及(jí)管理费从上年的(de)4.27亿元(yuán)增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩(jì)出现(xiàn)大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券(quàn)大(dà)赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来(lái)的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外(wài)资控股券商实现盈利，分(fēn)别为(wèi)摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞(ruì)银证(zhèng)券均实现了营(yíng)收(shōu)、净利(lì)润的双增长。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券2022年实现营业收入8.84亿元(yuán)，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券(quàn)业(yè)小年”可算是(shì)相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券共有员工210人，数量在行业内排名下游，但其(qí)业绩已跻身(shēn)行业中(zhōng)游水平，而这只是摩根大通证券展(zhǎn)业(yè)的第(dì)三个(gè)完整会计年度。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通证券(quàn)于(y特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么ú)2019年3月获(huò)得证(zhèng)监(jiān)会批复，成立(lì)合资证(zhèng)券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家内资股东持(chí)有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资(zī)股东(dōng)所持股权，成为摩根大(dà)通(tōng)证券唯一(yī)股东。

　　财务报表显示，摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年(nián)经纪业务大(dà)爆发，实(shí)现(xiàn)手续费净收入5.56亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)超300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券表示，其证(zhèng)券经纪(jì)业务团队(duì)成立已逾三年，2022年(nián)业务开展和运作(zuò)取得进一步进(jìn)展，新客(kè)户(hù)开发稳步推(tuī)进。摩(mó)根大通证券充(chōng)分利(lì)用全球(qiú)化(huà)的平台优(yōu)势，整合集团资(zī)源(yuán)，持续关(guān)注并(bìng)开拓(tuò)传统QFII投资者以(yǐ)及新取得QFII牌照(zhào)的合格境外机(jī)构投(tóu)资者，目(mù)标客群(qún)机构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下(xià)或将取(qǔ)舍(shě)

　　除摩根大(dà)通(tōng)证券外(wài)，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)也取得了较好的业绩表现：当期实(shí)现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是(shì)进(jìn)入中国时间(jiān)最早的一批合资券(quàn)商之(zhī)一，早在2007年(nián)就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让两家(jiā)内(nèi)资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持(chí)股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有(yǒu)正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行(xíng)业务(wù)进步明(míng)显，当期实现手(shǒu)续费净(jìng)收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其(qí)在2022年完(wán)成了创(chuàng)业板注册制改革后的IPO保荐项(xiàng)目，积极(jí)筹(chóu)备并(bìng)参与了沪深交(jiāo)易所互联互通(tōng)全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，今(jīn)年(nián)3月，百年大(dà)行(xíng)瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金(jīn)融(róng)市场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银(yín)发布(bù)一特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么(yī)季(jì)报时表示，对瑞信(xìn)的收购交(jiāo)易预(yù)计(jì)在6月底前完成(chéng)。不言(yán)而(ér)喻的是，集(jí)团层面的合(hé)并(bìng)对(duì)两家外资控股券商(shāng)在中国展业情况，也将(jiāng)造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计所(suǒ)普华永道对瑞信证券出具(jù)了带(dài)强(qiáng)调事项段的无保留(liú)意见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团(tuán)股(gǔ)份公司(sī)之间达成(chéng)协议(yì)和(hé)合并计划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计划的(de)完(wán)成日尚不明(míng)确。瑞信证券作为瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司下属控股(gǔ)子公司，未来的运(yùn)营和财务业绩受到上(shàng)述(shù)合并可能产生的(de)影响亦不明确，该事项表明存在可(kě)能(néng)导(dǎo)致(zhì)对(duì)公司持续经营(yíng)能力产生重大(dà)疑虑的(de)重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成(chéng)立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商(shāng)参股证券公(gōng)司设(shè)立规则(zé)》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信方正证券(quàn)增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公(gōng)告称(chēng)，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信证券(quàn)。但突(tū)如(rú)其来的(de)瑞信、瑞(ruì)银合并，使(shǐ)得瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券将受同一股东控制(zhì)。

　　根据《证券公司(sī)股(gǔ)权管理(lǐ)规定(dìng)》，证(zhèng)券公司股东以及股(gǔ)东的(de)控股股东、实际控制人(rén)参股(gǔ)证券公司的(de)数量不(bù)得超过(guò)2家，其中控制(zhì)证券公司的数量(liàng)不得超过1家(jiā)。在面临(lín)“一参一控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信证券的牌(pái)照或将(jiāng)面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成为(wèi)行业热词(cí)。而透(tòu)视各家外资券商(shāng)在2022年的(de)“打(dǎ)法”不难发现(xiàn)，依托于各(gè)自资源(yuán)禀赋深入财富管理成为其(qí)在(zài)中国(guó)展业(yè)的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　例如，野(yě)村东(dōng)方(fāng)国际证(zhèng)券表示(shì)，2022年其财富管理(lǐ)业务在原有“大(dà)宗(zōng)交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基础上，新增了(le)特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市(shì)公司大(dà)宗减持服(fú)务、集(jí)团间跨(kuà)境业务联动(dòng)等多种业务(wù)模(mó)式(shì)，通过服务手段的增加及优化，为客户提供多维度(dù)、一站式的综(zōng)合(hé)性(xìng)金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村(cūn)东方(fāng)国(guó)际(jì)证券财富管(guǎn)理业务将定位于“中国高端财(cái)富(fù)人群”，从产品配置、人员建(jiàn)设、中后台支持以及(jí)集团跨(kuà)境合作四个方面(miàn)入手(shǒu)，打造以产(chǎn)品为中心的(de)业务核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者提供具有野村(cūn)集团特(tè)色的高(gāo)质量财富(fù)管理服(fú)务。

　　在完成(chéng)高盛集团(tuán)全资持(chí)股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与(yǔ)北京高华(huá)签(qiān)订(dìng)《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受(shòu)让北京高华(huá)的所有(yǒu)业(yè)务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会(huì)核(hé)发新增证券经(jīng)纪(jì)、证(zhèng)券投资咨(zī)询、证(zhèng)券自营及代销金融(róng)产品业(yè)务的业务许(xǔ)可(kě)。2023年(nián)2月，高盛高华与北京(jīng)高(gāo)华(huá)完成业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高(gāo)华(huá)表示，其将持续以资产配置为核心进行新产品(pǐn)和服务的(de)研发工(gōng)作，进一步(bù)赋能部门为(wèi)在岸客户提供(gōng)财富(fù)管理综合解决方案，丰富(fù)客户产(chǎn)品种类(lèi)选择，开展(zhǎn)境内私人财富管理(lǐ)平台未来战(zhàn)略规(guī)划，并进一步拓展(zhǎn)境(jìng)内产品(pǐn)平台(tái)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，高盛(shèng)高华将持(chí)续推进私募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销第三方金融产(chǎn)品并推进跨境投资新产(chǎn)品的研发，为客户提供直接对接境外资本(běn)市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打造私人(rén)财富管理业务，这在具备(bèi)外资银(yín)行(xíng)股东(dōng)背景(jǐng)的券商中较为多见。例如(rú)，汇(huì)丰前海证券表示，其于(yú)2022年4月正式成立私人财富管(guǎn)理部，负责公(gōng)司高(gāo)净值个人客户综合财富(fù)管理业务的运作。私人财富管理部以汇丰前海证券为(wèi)平台(tái)，依托汇(huì)丰环球私人银行，致(zhì)力为高(gāo)净(jìng)值和超(chāo)高净值客户(hù)及其(qí)家族(zú)提供专业、多(duō)元(yuán)及定制化的资产配置服务，为(wèi)客户实现其(qí)投资目标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国(guó)内头部信托公司达成战(zhàn)略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管(guǎn)理业务，依托国家对粤港澳大(dà)湾区的新(xīn)政举措(cuò)，致力(lì)于发展财(cái)富管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富管理部秉持(chí)着为客户进行(xíng)全方位(wèi)资产(chǎn)配置和满足(zú)客户全(quán)生命周期财(cái)富管(guǎn)理的(de)理念，进一步完(wán)善投(tóu)资解(jiě)决方案和财富规划方(fāng)面的业(yè)务(wù)，一(yī)方面积极扩充现有架上策(cè)略，精选上架多(duō)支(zhī)产(chǎn)品(pǐn)为客户在同一策略下提供差异化选择及(jí)多元化(huà)的投资方案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随着(zhe)中国资本(běn)市场对外(wài)开放的力度不断加大，各外(wài)资金融机(jī)构加速了(le)在境内设(shè)立(lì)控股券商的进程。

　　今年(nián)1月(yuè)，渣打证券(quàn)获批准设立，公司注册地为北京(jīng)市，注(zhù)册(cè)资本为(wèi)人民币10.5亿(yì)元，业(yè)务(wù)范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产(chǎn)管理（限于从事资产证(zhèng)券(quàn)化(huà)业务(wù)）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券(quàn)是首家新设的外商独(dú)资证券(quàn)公司(sī)。就监(jiān)管批复信息来看(kàn)，渣打(dǎ)证券由渣打银(yín)行（香港）有限公司全资(zī)设立，出资额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打证券在内特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么(nèi)，目前国内(nèi)的(de)外资控股券商(shāng)数量已(yǐ)达(dá)到10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券（中国）、高盛高(gāo)华证(zhèng)券、渣(zhā)打证券均(jūn)为(wèi)外商独资券商。从数量上来(lái)看(kàn)，外(wài)资控股券(quàn)商已成(chéng)为市场上不容忽(hū)视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前(qián)还有数家外资(zī)券商的设立申(shēn)请静待审(shěn)批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛(dǎo)意才证(zhèng)券(quàn)等多家(jiā)外资(zī)券商的设立(lì)申请(qǐng)仍(réng)处于证监会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青(qīng)岛意(yì)才证券已获第(dì)一(yī)次意见反(fǎn)馈(kuì)。

　　今年3月底(dǐ)，证(zhèng)监会主席易会满等先后在京会见(jiàn)美(měi)国桥水基金、法国东方汇理、日本大和证(zhèng)券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡(pō)淡(dàn)马锡、德(dé)国安联(lián)保险、意大(dà)利联合圣保罗银行、美(měi)国景(jǐng)顺(shùn)和高盛等国际金融机构负(fù)责(zé)人。

　　来访的国(guó)际金(jīn)融(róng)机(jī)构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到(dào)中国经济的强大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好中国经济和中国资(zī)本市场发展前(qián)景。近年来中国(guó)资(zī)本(běn)市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际金融机构和全球投(tóu)资者带(dài)来(lái)了(le)实实在在的机遇(yù)。各金融机构高度重视中国市场(chǎng)，将继(jì)续与中国深化合作，积极(jí)拓展在华(huá)业务和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外(wài)资券商的市场竞(jìng)争，国内券(quàn)商也纷纷感受(shòu)到了(le)挑战和机遇。例如，华西证(zhèng)券即在2022年年(nián)报中表示(shì)，外(wài)资(zī)机构(gòu)来华展业(yè)便(biàn)利(lì)度不断提升，经(jīng)营范围和监管(guǎn)要求实(shí)现国(guó)民待遇，外资券商、资产(chǎn)管(guǎn)理机构等加速布(bù)局，全力抢滩中国证(zhèng)券市场，对(duì)本土证券(quàn)公司既带来(lái)了(le)国际金融机构全面参与中国资本市(shì)场竞(jìng)争所形成的冲击，也带来了(le)通过与国际金(jīn)融机构直接(jiē)合作促(cù)进业务(wù)发展、提升管理水平的机(jī)遇。

　　西部(bù)证券也表示(shì)，当前证券行业集中度稳中有(yǒu)升，头部(bù)券商竞争优势更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技(jì)对(duì)行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)理念的变革和重塑不断深化，外(wài)资(zī)券(quàn)商市场冲击将(jiāng)逐(zhú)渐显(xiǎn)现，证券行业竞争新格(gé)局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么