今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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