5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根据美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露，国(guó)内千亿私募(mù)景林资(zī)产递交了(le)截至2023年3月31日的第一(yī)季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千(qiān)亿元(yuán)人民币的对冲(chōng)基金(jīn)机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔(bǐ)持(chí)有美股的买方(fāng)机(jī)构(gòu)之一，景(jǐng)林(lín)的动向(xiàng)受(shòu)到了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持(chí)仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿(yì)美(měi)元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产在美股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票(piào)。其中，前(qián)十大持仓标的在总市值中的(de)占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓(cāng)5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持(chí)方面，景林资产一季(jì)度前五大卖出标的包(bāo)括：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓(cāng)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：拼(pīn)多多、新东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓(cāng)数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连(lián)续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多多(duō)也(yě)不(bù)负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年(nián)以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季度，景林资产在(zài)美股的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方(fāng)430万股(gǔ)，环(huán)比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为(wèi)景林(lín)资产的第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未(wèi)来，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不(bù)同年龄层的用户对“教育(yù)”的需求(qiú)依(yī)然(rán)旺盛，除(chú)了应(yīng)对(duì)考试，还包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力等。双(shuāng)减政(zhèng)策(cè)推行之后(hòu)，目前行(xíng)业政策环境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程中(zhōng)很多公司退出(chū)离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭(píng)借(jiè)多(duō)年积累的口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领域业(yè)务基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢(huī)复增长，同(tóng)时素质教育、直(zhí)播电商(shāng)业务等(děng)新业务成为新的(de)增长驱动(dòng)力。且公(gōng)司(sī)的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时(shí)的估(gū)值下有足(zú)够的安全边(biān)际。在过(guò)去几个季度的财报中，我们看到(dào)了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅资产对(duì)于教育领(lǐng)域也颇为看(kàn)好，但是(shì)标的选择似乎与(yǔ)景林(lín)资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会公开资(zī)料显示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而(ér)一季(jì)度高毅(yì)资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万股好未来(lái)，相比(bǐ)于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更(gèng)是(shì)大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗列(liè)，不构成(chéng)任何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前连续24个(gè)交(jiāo)易日成交额超万亿(yì)元(yuán)阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日(rì)晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月(yuè)基数(shù)的异(yì)常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为(wèi)信(xìn)贷(dài)回落的主要原因(yīn)。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并(bìng)不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主要(yào)因(yīn)为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗度控制(zhì)很严。4月前两旬已(yǐ)经收了很(hěn)多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经(jīng)快要(yào)接(jiē)近(jìn)零(líng)利率了，信贷再度出现深(shēn)度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信贷斜(xié)率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化(huà)产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份(fèn)的贷款可(kě)能仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之(zhī)下，市(shì)场(chǎng)要想好起来(lái)，必然要让大(dà)家看到宽信用(yòng)的信号(hào)出现，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资(zī)金(jīn)博(bó)弈的背景不(bù)改，而两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年(nián)已(yǐ)然累计不(bù)小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边(biān)，在未有(yǒu)增(zēng)量资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想继续(xù)向上，压力不(bù)小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈(tán)公(gōng)募(mù)基金经理的难处，在业绩(jì)和(hé)投资信仰之(zhī)间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当(dāng)下市场交(jiāo)易机制应(yīng18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗)要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符(fú)合他们(men)的机构审(shěn)美(měi)。直白(bái)点说，市场根(gēn)本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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