财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方(远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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