看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期(qī)调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(de)广播节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能(néng)再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继(jì)续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预(yù)示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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